Već postaje pomalo dosadno, ali što je tu je. Globalni dionički indeksi ”opet” na rekordnim razinama. Dok svjetski dionički indeksi rastu iz godine u godinu i povećavaju bogatstvo investitorima, ”naš” domaći dionički indeks CROBEX (Grafikon 1) kopni iz dana u dan uz izuzetak nekoliko kvalitetnih dionica na tržištu. Niska likvidnost, mali broj kvalitetnih kompanija za ulaganje uz nedostatak dodatnih financijskih instrumenata a kad tomu pridodamo i neizvjesnost i nemogućnost trgovanja i onim dionicama koje su izlistane, dođemo do stanja u kojem se nalazi Zagrebačka burza. Dok se mediji svakodnevno zabavljaju kvazi temama i preturanjem prošlosti, na grafikonu ispod najbolje se vidi trenutno stanje domaćeg tržišta kapitala unatoč sve boljim makroekonomskim podacima.
Grafikon 1 – Usporedba prinosa CROBEX-a sa DAX-om i S&P 500 od početka godine (YTD)
[caption id="attachment_294394" align="alignnone" width="1908"]
Izvor: www.teletrader.com[/caption]
Međutim, na stranim tržištima (koja su dostupna svakom domaćem investitoru) nema problema ni sa jednom gore navedenom stavkom. Samo od početka godine, Dow Jones Industrial Average indeks (NYSE:DIA) u kojem je sadržano 30 najvećih industrijskih korporacija u SAD-u ili indeks S&P 500 (NYSE:SPY) koji se sastoji od 500 najvećih američkih kompanija mjereno po tržišnoj kapitalizaciji, porasli su 13.20% i 11.83% (bez ukalkuliranih dividendi koje iznose oko 2% na godišnjoj razini). Indeks tehnološkog sektora NASDAQ 100 (NASD:QQQ) od početka godine porastao je odličnih 24.85%.
Što se pak tiče makroekonomskih podataka, večeras je na rasporedu sjednica Fed-a (američka centralna banka) na kojoj će se donijeti odluka o kamatnoj stopi u SAD-u po kojoj se posuđuje novac između financijskih institucija. Rastom te stope rast će i prinosi na obveznice te novac postaje skuplji. Prema projekcijama CME grupe, vjerojatnost podizanja kamatnih stopa na razinu 125-150 baznih bodova (1.25%-1.50%) iznosi svega 1.40% (Grafikon 2).
Grafikon 2 – Projekcija podizanja ključne kamatne stope
[caption id="attachment_294395" align="alignnone" width="1530"]
Izvor: www.cmegroup.com [/caption]
Što očekivati večeras obzirom da je kanadska centralna banka prije dva tjedna iznenadila valutno tržište neočekivanim povećanjam kamatne stope sa 0.75% na 1%, što je bilo drugo povećanja u nizu a izazvalo je jačanje kanadskog dolara. Od ostalih centralnih banaka, prošli tjedan švicarska centralna banka zadržala je kamatne stope na negativnih -0.75%, što je učinila i britanska centralna banka zadržavši stope na povijesno niskih 0.25%, unatoč sve glasnijim najavama o mogućem dizanju. Od početka godine euro je prema dolaru ojačao oko 14%, dionički indeksi su na rekordnim razinama, dok posljednih mjeseci cijene plemenitih metala značajno rastu. Sve je više glasova koji zamjećuju da se na tržištu izgubila korelacija između imovinskih klasa što prije nije bio slučaj. Unatoč nelogičnostima, najviše su izgubili oni koji nisu na tržištu kapitala i čekaju korekciju. A kako stvari stoje, čekat će je još dugo.
Za Trading Room: Ivan Stojanovic, Head of Croatian Market at CM-Equity AG (OptimTrader trgovačka platforma)
Pratite nas na www.trading-room.eu i Facebook stranici
IZJAVA O OGRANIČENJU ODGOVORNOSTI (DISCLAIMER):
Sadržaj u članku ne predstavlja investicijski savjet niti se smije tumačiti kao preporuka za trgovanje na tržištu kapitala i ostalim financijskim tržištima. Autora se odriče odgovornosti i ograđuje od bilo kakvog eventualnog gubitka nastalog trgovanjem na osnovi ove analize. Ideje izražene u ovoj analizi su isključivo mišljenje Autora, a ne kompanije u kojoj radi. Sve izneseno u članku napisano je isključivo u edukacijske svrhe. Prije početka trgovanja važno je razumjeti rizike povezane s trgovanjem financijskih instrumenata i financijskih proizvoda. Trgovina dionicama, ETF-ovima, futures ugovorima, valutama (FX), CFD-ovima, opcijama, instrumentima sa financijskom polugom i ostalim financijskim instrumentima uključuje visoki rizik, pa postoji mogućnost od gubitka cjelokupnog depozita pa i više od toga. Vi i jedino Vi ste odgovorni za svoje investicijske odluke. Jedina preporuka koju dajemo je da se posavjetujete sa ovlaštenim investicijskim savjetnikom.