VanEckov VBILL fond označava novu eru za ulagače sa strateškom implementacijom više blockchaina i integracijom stablecoina
Financijski teškaš VanEck ušao je u arenu sektora stvarne imovine (RWA) lansiranjem VBILL-a, tokeniziranog fonda koji nudi izloženost kratkoročnim američkim državnim obveznicama preko avalanchea, bnb chaina, ethereuma i solane. Fond označava značajan korak u institucionalizaciji tokeniziranog financiranja, dok se upravitelji imovine utrkuju ponuditi blockchain alternative koje generiraju prinose umjesto kripto-nativnih riznica.
VBILL-om upravlja Van Eck Absolute Return Advisers, a Securitize djeluje kao agent za plasman. Fond je otvoren samo kvalificiranim ulagačima, s minimalnim ulaganjem od 100.000 dolara u ostalim blockchainima i minimalnim ulaganjem od milijun dolara u ethereumu. Ispod haube, fond drži trezorske zapise SAD-a, koje čuva State Street Bank & Trust, s podacima o neto vrijednosti imovine (NAV) koji se svakodnevno dostavljaju putem RedStone oracle sustava.
Pretplate i otkupi se odvijaju putem USDC-a, a prijenosi tokena preko blockchaina omogućeni su korištenjem Wormhole protokola. VBILL također nudi otkup u agorinom AUSD stablecoinu, omogućujući pristup likvidnosti bez trenja između tržišta prinosa i stablecoina.
- Uvođenjem američkih državnih obveznica u blockchain, ulagačima pružamo siguran, transparentan i likvidan alat za upravljanje gotovinom - rekao je Kyle DaCruz, direktor proizvoda za digitalnu imovinu u VanEcku.
Ulazak na tržište koje se brzo širi
VanEckov potez slijedi BlackRockov BUIDL fond, pokrenut u ožujku 2024., koji je uveo najvećeg svjetskog upravitelja imovinom u utrku za tokenizaciju. S VBILL-om, VanEck ide korak dalje uvođenjem četiri blockchaina od prvog dana, što je signal rastućeg povjerenja u inter-chain infrastrukturu.
Sektor tokeniziranih trezorskih zapisa eksplozivno je porastao, nedavno je premašio 6,8 milijardi dolara ukupne zaključane vrijednosti, što je povećanje od više od 5 puta u odnosu na prethodnu godinu. Čini se da je VanEckovo lansiranje i strateško protivljenje BUIDL-u i nastojanje da se ponudi više fleksibilnosti.
Unatoč svojoj prirodnoj arhitekturi blockchaina, VBILL je ograničen na akreditirane ulagače putem izuzeća prema Uredbi D i Pravilu 506(c). Sudjelovanje malih ulagača ostaje nedostižno, a veličina ulaznice fonda od 100.000 dolara i više jača njegov institucionalni fokus.
Dok skrbništvo na State Streetu pruža tradicionalna sigurnosna jamstva, proizvod još uvijek nasljeđuje rizik pametnih ugovora i ranjivosti mostova među različitih blockchaina. Ostaju ključna otvorena pitanja u vezi s redovima čekanja za otkup i osiguravanjem likvidnosti tijekom stresa na tržištu, posebno za korisnike koji pristupaju fondu u različitim okruženjima blockchaina.
Od dokaza koncepta do obračuna upravitelja imovine
S BlackRockom, Franklinom Templetonom, a sada i VanEckom koji ulazi u RWA sektor, tokenizirani proizvodi tržišta novca brzo postaju novo bojno polje za tradicionalne upravitelje imovinom. Svaki od njih eksperimentira s različitim mješavinama transparentnosti, pristupa likvidnosti i zaštitnih ograda usklađenosti kako bi uhvatio sve veći skup kripto-nativnog kapitala koji traži prinos u stvarnom svijetu.
VBILL-ovo uvođenje više blockchaina, integracija stablecoina i institucionalni pedigre mogli bi ga učiniti izvrsnim izborom za kripto rizničare koji traže siguran prinos uz mogućnost komponiranja. Kako tokenizacija imovine dobiva na snazi, granica između TradFi-a i DeFi-a postaje sve tanja, a najsigurniji kolateral na svijetu (američke državne obveznice) sada je udaljen samo jedan pametni ugovor.