Prema Prospektu u ovoj i narednim godinama, sve dok je barem jedna obveznica neotplaćena, omjer neto duga i EBITDA-e može iznositi do 3,25:1. Sada se predlaže 4,00:1, a kao razlog navodi se da je sve izvjesnije da zbog loših vremenskih prilika Agro invest grupa na konsolidiranoj razini neće ostvariti planirane poslovne rezultate
Agro invest grupa u vlasništvu Stipe Matića pozvala je članove Skupštine imatelja obveznica te tvrtke da na sjednici donesu odluku o povećanju omjera neto duga i EBITDA-e za 2024. godinu, kako je navedeno na Zagrebačkoj burzi. Kao razlog vide otežamo poslovanje nekih članica Grupe, ponajprije zbog vremenskih neprilika. Kako je predloženo iz tvrtke Skupštini imatelja obveznica, omjer neto duga i EBITDA-e neće se smatrati slučajem povrede obveze. Sjednica Skupštine zakazana je 18. prosinca 2024. s početkom u 10 sati.
Predlaže se da Skupština donese odluku da će omjer neto duga i EBIDTA-e za ovu godinu može iznositi do 4,00:1. Naime, kako je stajalo u Prospektu kada je tvrtka izdala obveznice, taj omjer na dan 31. prosinca 2024. godine te za naredne godine, sve dok je barem jedna obveznica neotplaćena, može iznositi do 3,25:1. Međutim, završetkom trećeg tromjesečja poslovne godine 2024. i analizom postojećih proizvodnih i prodajnih rezultata te ostalih poslovnih okolnosti, sve je vjerovatnije da Agro invest grupa na konsolidiranoj razini neće ostvariti planirane poslovne rezultate te da će sa završetkom poslovne 2024. godine omjer neto duga i EBIDTA-e biti nešto viši od omjera predviđenog u Prospektu.
Unatoč svim mjeramateško se boriti s ekstremni promjenama
Razlozi za to se prvenstveno nalaze na strani EBITDA-e, stoji u obavijesti o pozivu na Skupštinu, za koju projekcije pokazuju da će biti niža od one planirane za 2024. godinu, dok se očekuje da će konsolidirani neto dug ostati na razini prošlogodišnjeg.
Grupa svoje poslovne aktivnosti provodi u poljoprivrednim djelatnostima, prije svega u ratarstvu, stočarstvu, ribnjačarstvu, voćarstvu, vinogradarstvu i povrtlarstvu te u djelatnostima povezanima s poljoprivrednom proizvodnjom. Kako su rezultati poljoprivredne proizvodnje pod velikim utjecajem agrometeoroloških prilika i okolnosti koje se vezuju uz promjenu klime te unatoč činjenici da se u poslovanju članica Grupe velika pozornost posvećuje agrometeorološkim prilikama te se poduzimaju značajne aktivnosti za umanjenje njihovog utjecaja (investicije u sustave navodnjavanja, prilagodba načina obrade tla, zaštite biljne proizvodnje, ugovaranje osiguranja usjeva i nasada i dr.), ipak je nemoguće u potpunosti eliminirati negativan utjecaj jedne ekstremne godine po pitanju agrometeoroloških uvjeta kao što je to bila ova. Naime, druga polovica 2024. bila je iznimno sušna. Manjak padalina posebno je pogodio područje istočne Hrvatske, odnosno Slavoniju, na području koje se odvija gotovo 75 posto biljne proizvodnje Grupe.
Šteta na ozimim i povrtlarskim kulturama i ribnjacima
Unatoč ekstremnoj suši prinosi ratarskih kultura, prije svega onih ozimih, su na razini planiranih veličina, dok su prinosi proljetnih kultura, prije svega soje, približno 15 niži od planiranih. Međutim, suša se značajno odrazila na povrtlarsku proizvodnju, koja je unatoč sustavima navodnjavanja, ostvarila znatno slabije rezultate od planiranih, a radi se o kulturama koje su dohodovnije i trebale su biti znatno profitabilnije od ratarskih kultura po jedinici površine.
Suša i nedostatak padalina odrazili su se i na ribnjačarsku proizvodnju budući da je u dijelu ribnjaka zabilježena manja razina vode koja je onemogućavala optimalnu proizvodnju konzumne ribe, što je zahtijevalo dodatni angažman i troškove u vidu supstituiranja manjka vode kroz korištenje arteških bunara i ulijevanja vode iz okolnih rijeka u cilju sprječavanja nastanka većih šteta. To je rezultirao nešto manjim prirastom ribe od planiranog, jer se riba, nakon što temperatura zraka, odnosno vode prijeđe određenu razinu, prestane hraniti i dobivati na težini.
Prodajne cijene ratarskih proizvoda tijekom 2024. godine relativno su stabilne, odnosno u okvirima očekivanih kretanja, ali kako se bliži sezona izlova ribe, prisutan je trend smanjenja prodajnih cijena. Naime, ribe na europskom tržištu ima dovoljno jer su druge zemlje koje su značajni proizvođači konzumnog šarana, kao npr. Poljska, Češka i Mađarska, imale bolju godinu s aspekta padalina što se pozitivno odrazilo na prirast ribe, zbog čega su prodajne cijene konzumne ribe u tim zemljama snižene.
Troškovi osoblja veći
Očekuje se da će troškovi Grupe u 2024. godini biti u planiranim okvirima, osim troškova osoblja za koje se očekuje da će biti do 20 posto veći u odnosu na 2023., što će biti manjim dijelom posljedica porasta broja zaposlenih, a većim dijelom posljedica korekcija osobnih dohodaka i ostalih benefita radnicima, kao odgovor na rastuće troškove života, a sve s ciljem privlačenja i zadržavanja kvalitetnih zaposlenika.
Dodatna okolnost koja se može nepovoljno odraziti na očekivani konsolidirani rezultat Grupe je situacija u Bosni i Hercegovini, u tvrtki Poljoprivrednik Derventa, koja je bila najviše izložena volatilnosti cijena žitarica i uljarica s jedne strane te negativnom utjecaju agrometeoroloških prilika s druge, što je u konačnici dovelo do negativnih očekivanja vezano za njezin godišnji rezultat.
Zbog svega navedenog, stoji u obavijesti o pozivu na Skupštinu, projekcije za kraj poslovne 2024. godine pokazuju da će konsolidirani neto dug biti na razini oko 48 milijuna eura. Razlozi zašto nije došlo do smanjenja financijskih obveza, unatoč činjenici da ih Grupa redovito otplaćuje, najvećim su dijelom rezultat nabavljanja nove poljoprivredne mehanizacije i opreme te kredit koji je realizirao PPK Valpovo u svrhu proširenja kapaciteta silosa za dodatnih neto 7.333 tona, nabavu nove sušare i prateće opreme.
Za investiciju je odobreno sufinanciranje u iznosu od 44,70 posto ukupne investicije te će se po isplati odobrene potpore jednokratno vratiti dio glavnice kredita. Unatoč nepovoljnoj godini, projekcije rezultata za kraj 2024. godine pokazuju da će rezultati članica Grupe sa sjedištem u Hrvatskoj (PP Orahovica i PPK Valpovo) biti takvi da će omjer neto duga i ostvarene EBIDTA biti u okviru Prospektom definiranih 3,25:1, dok će slabiji rezultat članica Grupe sa sjedištem u Bosni i Hercegovini utjecati na konsolidirani rezultat Grupe, gdje projekcije pokazuju da će na konsolidiranoj razini taj omjer biti blizu razine 4,00:1.
Konačni iznos tog omjera bit će utvrđen i objavljen nakon što budu dostupni revidirani konsolidirani godišnji izvještaji Agro invest grupe za 2024., stoji u pozivu na Skupštinu imatelja obveznica u kojem se članovima Skupštine predlaže da donese odluke koje su im obrazložene.